揭秘我国私募行业生态圈

   2017-04-05 15
核心提示:根据盈灿咨询的研究,整个私募行业参与方主要可以分为七大类,其中三类为私募主体,另外四类是外围服务商。私募主体分别是私募发
 根据盈灿咨询的研究,整个私募行业参与方主要可以分为七大类,其中三类为私募主体,另外四类是外围服务商。私募主体分别是私募发行主体、资产供应商和私募代销商。私募外围服务业态分别是系统提供商、数据服务商、门户网站和研究机构。

  

  1、私募基金管理人

  按私募排排网产品发布数进行统计,排在前列的私募证券投资基金管理人是淡水泉、歌斐诺宝、展博投资、重阳投资、朱雀投资、富善投资、和聚投资、泓信投资、陆家嘴财富和理成资产等。

  

  根据2016年清科中国股权投资年度PE机构评选排名显示,其中排在前列的私募股权投资机构包括鼎晖投资、平安资本、九鼎投资、光大控股、腾讯投资、建银国际、硅谷天堂、复星资本、弘毅投资、高瓴资本等。

  

  根据清科2016年中国股权投资年度VC机构评选排名显示,排在前十的创业投资机构是IDG资本、红杉资本中国基金、深圳创新投、毅达资本、德同资本、达晨创投、东方富海、基石资本、元禾控股和君联资本。

  

  2、资产供应商/渠道

  对私募基金投向及项目来源进行分析:

  

  2016年5月,证监会表示准备开展私募基金管理机构参与新三板做市业务试点;9月《私募机构全国股转系统做市业务试点专业评审方案》发布;12月股转系统公布了专业评审申请材料进行集中评审得分前10名,这10家私募机构将进入下一阶段现场验收环节。

  

  3、私募代销商

  根据中基协2016年2月1日正式发布的《私募投资基金管理人内部控制指引》第十七条之规定,“私募基金管理人委托募集的,应当委托获得中国证监会基金销售业务资格且成为中国证券投资基金业协会会员的机构募集私募基金,并制定募集机构遴选制度,切实保障募集结算资金安全;确保私募基金向合格投资者募集以及不变相进行公募” 。

  根据中国证券投资基金业协会公布的数据显示,截至2017年3月29日,具有私募基金代销资格的基金代销机构共有346家,其中银行125家,保险机构8家,期货机构4家,证券机构98家,其他基金销售机构111家(证券投资咨询机构、独立基金销售机构等)。目前开展私募代销业务的独立基金销售机构如表所示。

  

  4、系统提供商

  系统提供商主要功能涉及资产管理、交易终端、线上支付、份额登记、估值核算、登记过户、通用数据分析业务等等。按照《私募投资基金服务业务管理办法(试行)》(征求意见稿),部分业务功能的定义见表。

  

  系统服务商市场需要相应的牌照,其中,信息系统开发的技术含量高,市场划分相对较明确,呈现寡头垄断,主要服务商为金证股份和恒生电子。

  目前,此类系统提供商以系统采购和后续维护,以及外包定制服务为主要营收手段,并逐渐向深度的数据挖掘和数据分析领域扩展业务。

  

  

  

  5、数据服务商

  数据服务商主要指提供数据库应用、数据分析、新闻研报查询等功能的公司。私募数据服务商数量众多,而且由于私募数据的隐秘特性,各家数据会有差异。为了获得私募数据,数据服务商一般会有门户网站相配合,提供线上基金销售推介,或者采用线下俱乐部的形式,了解行业最新的数据和发展情况。

  目前,数据服务商主要以数据库使用权(网页导出或者终端付费)、研究报告、线下商业活动等方式创造营收。

  

  6、门户网站

  门户网站是指提供私募行业多方位服务的垂直或者综合类网站,由于私募属于大资管中的一类,所以理财门户网站都会涉及私募频道。

  门户网站都标配新闻板块、基金产品信息展示和产品筛选板块,绝大多数都有私募基金排行和评级板块。由于私募基金公司数量众多,极少公开运营信息,部分门户网站会提供私募公司调研报告。另外,根据多方渠道收集的基金数据,还会公布一些私募基金重仓股。此外,门户网站会积极介入私募基金的各种销售环节,如私募基金路演、会议信息宣传,甚至提供一揽子私募基金孵化服务。

  

  7、研究机构

  私募行业的研究服务多基于自有数据库,或者与外部合作。综合来看,研究报告以市场规模统计、基金表现排行、宏观经济与政策研究为主。

  

  总结

  我国处于经济转型的关键时期,无论多层次资本市场建设、资产全球化配置、创新创业等都离不开私募基金的支持与参与。盈灿咨询通过对私募过去几年的复合增长率测算,2017年中国私募基金行业规模或将达到20万亿元,到2020年中国私募行业规模有望超过87万亿元。预计未来FOFs、海外资产配置基金将异军突起,而私募行业外围生态服务也将迎来新的发展机遇。

 
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