千呼万唤之后，降息靴子终于落地。昨日，央行宣布，自今日起，金融机构人民币下调贷款和存款基准利率。值得注意的是此次央行采取不对称降息，贷款基准利率的下调幅度大于存款基准利率。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0 .4个百分点至5 .6%；一年期存款基准利率下调0 .25个百分点至2 .75%，其他各档次贷款和存款基准利率相应调整。这是央行时隔28个月后再次降息。多位经济学家表示，降息意味着货币政策基调已改变，趋于宽松。
看起来高冷的央行货币动作，对于普通市民的钱袋子将产生不小的影响。如对于房奴来说，明年起每月的房供将少交一些；但对于理财一族来说，存款利率记得货比三家，银行理财产品恐怕要跌破5%了，而对于股民来说，这倒是个好消息，敬请期待股市上涨。
目的：降息解决融资难问题
央行方面昨日表示，实体经济反映“融资难、融资贵”问题仍比较突出。据悉，尽管今年7月国务院推出一系列措施后，而且央行方面也一直通过定向降准、再贷款等方式“放水”，降低融资成本，但实际效果并不明显。
对于降息的目的，央行昨日指出，“融资难、融资贵”在一些地区和领域呈现缓解趋势，但在经济增长有下行压力、结构调整处于爬坡时期、企业经营困难有所加大的情况下，部分企业特别是小微企业对融资成本的承受能力有所降低。
央行方面称，此次利率调整的重点是要发挥基准利率的引导作用，有针对性地引导市场利率和社会融资成本下行，促进实际利率逐步回归合理水平，缓解企业融资成本高这一突出问题，为经济持续健康发展提供中性适度的货币金融环境。
背景：经济基本面堪忧
而在多位经济学家看来，在一系列微刺激政策后，央行仍祭出降息这一武器，主要与当前经济形势有关。
“降息发出强烈的政策信号，必须让经济回到轨道上来。”招行总行金融市场部高级分析师刘东亮表示，过往的定向刺激与微刺激效果正在迅速边际递减，经济基本面堪忧，降息有利于刺激投资和消费意愿，降低储蓄率，有利于房地产市场的回暖，特别是有利于降低融资成本，缓和部分地区不断蔓延的信用风险，缓和银行不良上升的压力。
“这次降息其实可以更早一些。”湘财证券首席经济学家、副总裁李康表示，央行此次降息确有必要。首先，实体经济面临较大的困难，CPI、PPI 已降到56个月的最低位，PM I等国民经济指标都下降，这些都意味着通货紧缩的迹象很明显。李康认为，一旦发生通缩，后果非常严重。企业将因此缩小生产规模，缺乏生产动力，给就业造成 重创，严重威胁经济新常态。其次，尽管今年全年G D P目标可能会达到，但房地产市场下滑态势让人担心，尤其是二、三线城市，这对经济发展是一大风险。再者，目前社会资金成本较高，小微企业生存困难，同样不 利于实体经济向好。
趋势：仍存降息降准空间
据悉，今年以来，尽管宏观经济一直处于低迷状态，但是对于全面降息和降准，央行迟迟没有听从呼吁。而此次央行动作，在市场人士看来，是管理层货币政策方向放松的强烈信号。包括海通证券首 席经济学家李迅雷等在内的经济学家接受南都记者采访时均表示，此次降息意味着货币政策基调已改变，趋于宽松。市场人士甚至预测，货币政策已进入降息通道。 申银万国证券研究所首席宏观分析师李慧勇表示，降息意味着央行稳增长力度加大，除非经济增长企稳，或者出现通货膨胀，央行会不断通过宽松货币来稳定经济增 长。他预计还存在3次降息、6次降准空间。
民生证券股份有限公司研究院副院长管清友也认为，货币宽松空间被打开，未来继续降准、降息没有任何心理上的包袱，再考虑到存贷比调整带来的缴准压力，预计下一次降准降息不会太远。
不过，对此央行昨日特别指出，此次利率调整仍属于中性操作，并不代表货币政策取向发生变化。尽管我国经济也面临一定下行压力，但我国经济体量 大，市场空间广阔，协同推进新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化的回旋余地很大，抗风险能力也比较强。总体看，我国宏观经济仍保持中高速增长，物价涨 幅回落，经济结构不断优化升级，经济增长正从要素、投资趋动转向创新驱动。因此不需要对经济采取强刺激措施，稳健货币政策取向不会改变。
分析
大型优质企业将受益 小微企业融资成本难降
对于降息目标，央行表态明确———就是为降低企业融资成本。那么降息落地，真能如愿推动企业融资成本降低吗？湘财证券首席经济学家李康持肯定态 度。李康认为，降息直接降低企业融资成本，尽管目前银行惜贷，但惜贷只是将部分资质差的企业挡在了门外，能够拿到信贷的企业，仍将受益于此次降息。
不过，更多经济学家认为，单靠降息难以降低企业融资成本。中行首 席经济学家曹远征认为，央行此次政策直面融资难融资贵和经济下行压力大两大问题。降息的确会给企业融资成本下降带来好处。但是这种利好是结构性的，大型企 业、优质企业将受益，可拿到更低的贷款利率，而中小企业信用风险高，资本金匮乏，能否因此受益不好说。无论如何，降息对降低企业融资成本的作用仍然是短期 的，真正缓解企业融资成本，还需要发展资本市场，让企业补充资本金。一方面拓宽企业融资渠道，另一方面也实现企业增信，这是根本之策。
刘东亮在采访中亦指出，较高评级企业的贷款利率将下行，但资质较差的企业，特别是小微企业融资贵问题不会有实质性好转，小微企业的困境还有赖于 宏观经济的好转。此外，由于提高了存款利率浮动区间上限，这使得银行的存贷利差有所收窄，在一定程度上或影响银行新发放贷款的积极性。
民生证券股份有限公司研究院副院长管清友认为，能否真的降低融资成本有待观察，从短期看，降息或导致一般性存款加速分流理财，银行综合负债成本 不一定下降，而从中长期看，43号文是否能约束地方债务扩张，国企改革能否提高国企盈利能力，中小企业风险盈利特征能否改变是中长期融资成本能否下降的关 键变量。
影响
降息将从哪些方面影响我们？
房贷
降息后房贷族或可省出一部轿车钱
本次降低贷款基准利率，购房者可以省下多少钱？根据央行决定，金融机构五年的贷款利率为6%，五年以上为6.15%。若购房者贷款100万元、银行房贷利率采用基准利率不上浮来估算：
5年分期贷款，月供将减少298元，总利息将减少17939元；10年分期贷款，月供将减少204元，总利息将减少24327元；20年分期贷款，月供将减少234元，总利息将减少56179元；30年分期贷款，月供将减少262元，总利息将减少94074元。
从降息水平上看，此次央行下调贷款利率，相当于在原有贷款利率基础上给全部购房者打出9.39折优惠！
融360信贷专家徐瑾对南都记者指出，购房者贷款100万，期限30年，下调利率后，按等额本息方式每月少还263元，按等额本金方式，每月少还300多元，省出了全家的电话费。而总计分别可省6万元、9万元，省出一辆家用型小跑车的价格。
不过，各家银行调整利率的时间并不完全一致，消息公布与具体实行间会存在时间差。在没确定具体的还款金额前，最好按以前的金额还款，避免因时间差造成拖欠，进而影响个人信用记录。
广州同创卓越房地产投资顾问有限公司总经理赵卓文称，“当前楼市以刚需买家为主，他们对贷款利率高低非常敏感。因此，在广州房地产市场整体疲乏 情况下，降息预计对成交起刺激作用，年底会进入成交小高潮”。合富辉煌首席分析师黎文江分析，“降息相当于在原来利率基础上打折，减少了购房成本，无疑会 吸引刚需人群”。
房价
楼市升温，房价将上涨？
昨晚，包括中原地产等多家大型代理机构专业人士告诉南都记者，预计本已升温的广州楼市能再火一把，年底成交量将再迎一波小高峰，月度成交量有望比肩甚至超过“银十”，价格或将止跌回稳。
“降息将使得限购政策取消、限贷政策放松、银行利率下滑等三类利好因素形成叠加效应，”易居房地产研究院研究员严跃进告诉南都记者，对于一、二线城市，不排除因为央行这一剂猛药，房价在跌幅持续收窄的情况下出现上升。
而开发商可能受到鼓励。业内预计，如果市场成交量因为目前央行几个救市政策的效果而提振，土地市场在12月份将走高。从这个角度看，房企资金实力会增加，也会加大明年的投资力度，进而积极补仓和谋求新一轮战略转型。
“本次降息将一定程度上缓解开发企业的资金压力，或将影响开发商的定价策略，这也将成为未来一段时间房价企稳的因素之一。”伟业我爱我家集团副 总裁胡景晖认为，从现阶段到年底前，乃至2015年，随着央行降息效应的显现，未来一段时间宏观楼市将表现为库存消化速度加快、交易量回升、房价逐步企 稳、楼市需求逐步释放。对于购房人来说，在房价逐步企稳的未来一段时间，将成为年内又一个较好的置业时间窗口。
合富辉煌市场研究显示，2014年第四季度广州11区预计新货达2万套，整体供应充裕，再加上大量存货，消化周期超过12个月。赵卓文认为，中 国经济总体疲软，全国楼市包括广州的成交下降非常明显。开发商会很理性地看到这点，在库存高企的情况下，优惠促销、去库存仍是主旋律。
另一方面，前10月开发商完成任务率太低。据中原地产监测，截至目前21家上市房企平均年度销售目标完成率仅为74%。黎文江表示，“库存高企问题不能得到有效解决，开发商还有年终冲业绩的压力，不会贸然涨价。”
方圆地产首席分析师邓浩志也认为，降息对成交量的影响将立竿见影，但对成交价的影响，或要到明年第二季度才能显现。“可能只会轻微上涨，因为广州目前住宅库存量较大，随着库存消耗，市场供需产生变化，价格才有可能调整。”
存款
存款利率上限提高，记得货比三家
对于爱存定期，或者爱购买银行理财产品的市民来说，降息则绝对不是一个好事。
此次降息后，存款利率也将出现调整。如原来一年期存款基准利率从原来的3%下降到2 .75%，这也就是说，10万元的定存，一年少了2500元的利息。
不过，各位市民也不必过度心灰，因为在降息的同时，央行还扩大了银行存款利率上浮的上限，从原来的1.1倍调整到1.2倍。南京银行、宁波银行等中小银行存款利率立即一浮到顶，各档次储蓄存款利率执行基准利率上浮20%至3.3%，这就相当于存款利息没变(降息前3%的1.1倍就是3.3%)。这就告诉各位市民，以后存款记得货比三家了，从2.75%到3.3%，10万元的存款利息区别就有5500元。
那么问题来了，哪些银行一浮到顶的可能性更大呢？对此，中国银行首席经济学家曹远征接受南都记者采访时表示，中小银行一浮到顶的可能性更大，大 银行的存款利率上浮冲动会相对小一些。但如果中小银行上浮到1.2倍的话，大银行的压力将会加大，可能会有大型银行也会将存款利率进行上浮。他也指出，并 非所有中小银行都会将存款利率一浮到顶，具体要看各个银行的发展策略。刘东亮认为，大额存款的议价能力更高，市场出现不同档次的利率水平。一家股份制银行 广州分行行长对南都记者表示，各家银行亦会根据各地区不同情况差异化调整，这对银行的存款定价是一种考验，也是利率市场化来临前的练兵。
股市
股民债民的牛市来了？
降息消息出来后，市场戏言：“多头狂欢，世界只有央妈好。”昨日，A股似乎早知天机，当天下午，上证指数一改上午的纠结，节节攀高。南方基金首席策略分析师杨德龙以及李慧勇均对南都记者表示，对于A股形成实际性利好。他预计，大盘预计将再次上攻，冲击前期反弹高点。
回顾历史，A股市场上一次迎来降息利好还是在两年多前。2012年7月6日，在央行宣布降息降准之后的第一个交易日，A股市场一改低迷走势，沪 指上涨1.01%，深指更是录得2 .95%的日涨幅。分析人士认为，央行有两年多时间未采取降息措施，此次在关键节点上推出的降息举措在增加市场流动性的同时，更将改善市场对政策的预期， 这将对股市的持续上涨形成有力支撑。李慧勇表示，对于部分高负债行业，对于利率更为敏感的相关板块，如房地产、钢铁、基建等板块，将受益上涨。杨德龙认 为，即便是利空的银行板块，也将在大盘的带动下上涨。
而除了股市，利好的还有债市。大成基金认为，央行态度直指降低实体融资成本，直接利好信用债，债券牛市下半场或将启动。不过，刘东亮认为，对债 券市场而言，这次降息已经包含在了此前的大幅上涨中，不排除短期有利好出尽的可能，但本次降息不会是独立事件，未来将有更多降息出现，至2015年2季 度，都是较佳的降息窗口，这一预期在中期内对债市构成利好。
理财
理财产品收益率或跌破5%
和存款类似，银行理财产品收益率下滑也成了不可阻挡的趋势了。银率金融研究中心主任殷燕敏接受南都记者采访时表示，对于银行理财产品而言，投资端收益的下行，将传导至银行理财产品，银行理财产品的平均收益水平也将进一步下行，预计将跌破5%的水平。
招商银行私人银行理财师沈飞接受南都记者采访时表示，降息周期启动，银行理财产品长期将继续下走，市民最好趁现在还不是最低的时候，购买一年期以上品种，趁早锁定当前的高收益。
殷燕敏则建议，对于有投资经验的投资者可直接参与股票市场或者购买股票型基金、混合型基金等权益类投资产品。对于稳健型投资者，也可关注挂钩股 指的看涨型结构性银行理财产品，该类产品一般为保本浮动收益类理财产品，在保证本金安全的基础上，投资者可以享受股票市场带来的超额收益。
