利多共震 金价突破1200美元
戴金鸿
进入11月以来，黄金价格走势波动陡然剧烈，而日本经济的衰退又再度推高市场避险情绪。11月18日晚间，黄金价格一度突破1200美元/盎司，虽然此后涨幅缩减，但是短期来看，黄金正步入反弹。
对此现象，分析人士指出，日本经济陷入衰退，同时，瑞士央行[微博]将就黄金进行公投，再加上中国和印度的黄金需求有所回暖，这些因素近期不断刺激黄金走高。
11月17日，日本内阁府最新公布的数据显示，日本第三季度实际GDP初值年化季率意外萎缩1.6%，远低于预期的增长2.2%，第二季度GDP年化季率为萎缩7.1%。
而第三季度GDP的意外下滑，预示着日本经济的复苏步伐远不及预期，这也使得近期关于日本首相安倍晋三(AbeShinzo)是否会推迟第二次上调消费税时间的争议似乎有了更明确的答案，如按原计划于今年年底上调消费税，无疑会使日本经济再次遭受重创。
分析人士认为，市场担忧日本经济衰退和通缩，资金流入避险资产，推高贵金属，尤其是黄金价格。同时，由于瑞士公投可能引发的购入黄金行为也将对 短期黄金价格做出支撑，因此近期黄金价格迎来一波反弹。但是至于黄金价格反弹是否能够持续，及持续多久，这需要根据近期基本面情况判断，毕竟黄金供需层面 关系已经明确。
也有分析人士指出，从目前数据来看，印度黄金需求正在稳步复苏，而全球央行也在继续购入黄金储备，这也在一定程度上为黄金价格提供支撑。
世界黄金协会(WGC)在其2014年7至9月第三季度《黄金需求趋势报告》中指出，印度市场2014年第三季度金饰需求同比上升60%至 183吨，创下该地区三季度的第二高纪录水平。世界黄金协会认为，该增长一定程度上折射出了去年同期印度市场的疲软需求，这是由印度政府施行进口管制并上 调进口关税所导致的，也反映了该国旺盛金饰需求的反弹。
目前，印度节日将至，同时中国传统节日也近在咫尺，这些节日都是上述地区的传统黄金购买旺季，这在一定程度上有望缓解黄金供需关系失衡的状况。
不过，市场人士对于长期黄金价格走势仍持悲观态度。
首先，随着美国经济稳步复苏，美元将进一步走强，这将使得黄金价格承压，并且美元走强也将使得黄金的避险、保值功能削弱。
其次，对于瑞士公投，德意志银行在其研究报告中指出，瑞士央行的购买量平均下来为每天1.2吨，只占黄金日成交量的“一小部分”。报告称，瑞士 央行购买黄金的一些交易，还可以通过与其他国家央行之间的私人交易来实现，使市场干扰降至最低。“瑞士央行的另外一个选项将是用‘黄金掉期’来‘粉饰’其 资产负债表，而不是持有实物黄金或是黄金期货合约。”
瑞士央行可以在资产负债表月度报告前，从其他国家央行借入黄金，下个交易日再将这些黄金重新换成货币。
最后，尽管印度黄金需求正在逐渐恢复，但是这种需求类似“中国大妈”的黄金抢购潮，并不利于黄金价格长期走强。
