国家统计局今天将发布9月CPI和PPI数据，21日（下周二）包括固定资产投资、房地产投资和销售情况、社会消费品零售总额等关键经济指标将会集 中发布。由于恰逢10月，国家统计局届时还将召开今年第三季度的国民经济运行情况新闻发布会，发布9月当月及前三季度的累计数据情况。截止目前，投行分析 师对经济数据的研判大体平稳，尚未出现明显超出预期的扰动因素。分析人士认为，A股市场未来一段时间将集中消化包括三季报、宏观数据等多方面的因素，预计 纵身一跃向上突破的机会仍然存在，但是需要有超预期的因素来催化行情发展。
近日将公布9月CPI及PPI数据 CPI可能跌破2%
今日早间，国家统计局将发布9月CPI和PPI数据，由于经济处于相对低位运行状态，诸多机构均预测最终数值会低于8月。
综合多家机构预测，9月我国CPI涨幅很可能落于1.5%-1.6%之间，较8月再次下跌并创出年内新低，四季度CPI也料会在2%以下徘徊，年内已经不存在明显的通胀压力。
交通银行发布的相关报告预计，9月食品价格环比将比上月有小幅度上升，预计0.5%左右。考虑近期非食品价格基本稳定，预计本月非食品价格同比涨幅与上月基本持平，涨幅约为1.5%。
交通银行首席经济学家连平指出，由于本月翘尾因素约为0.3%，比上月大幅回落0.8个百分点。初步判断今年9月份CPI同比涨幅可能在1.5%-1.7%左右，取中值为1.6%，本月CPI同比涨幅相比上月将出现较大幅度回落，重新回到2%以下。
高盛高华宋宇等分析师也认为，9月的CPI和PPI同比增幅将下降。预计CPI同比增幅将从8月份的2.0%降至1.6%。PPI同比增幅将从8月份的-1.2%降至-1.4%。
三季度GDP同比增速放缓 9月货币偏紧制约反弹幅度
高盛认为，8月份工业增加值增速可能受到了气温偏低和去库存等临时因素的影响。随着这些因素的影响消退，经济增速应该有所改善。但是9月份的货币状况可能依然紧张，或将制约反弹幅度。
预计9月份工业增加值同比增幅将从8月份的6.9%升至7.9%。隐含的季调后环比折年增速从8月份的-4.0%升至14.3%。预计1-9月 份累计固定资产投资同比增速将从1-8月份的16.5%降至16.2%。隐含的单月同比增幅从8月份的13.6%升至14.5%。9月份零售额同比增速将 从8月份的11.9%微降至 11.6%。增速小幅放缓反映了CPI通胀率可能下降的影响。
从今年前三季汇总的情况看，高盛预计三季度GDP增速将从二季度的7.5%降至约7.1%。隐含的环比增幅为7.8%，略高于二季度。环比增速的提高主要得益于6月份经济显著加速增长，为三季度带来了较高的起步水平。
多空博弈加剧 A股短期有调整压力？
未来一周，A股将集中消化包括宏观经济数据、三季报等多重基本面因素，多空博弈明显加剧。万联证券首席投资顾问古振华在接受《投资快报》采访时表示，十月份市场可能有阶段性调整，但着眼于中长期，A股向好的趋势没有改变。
据古振华分析，“沪港通”、三季报等因素可能会对市场带来一定的阶段性冲击。“沪港通”方面，之前市场上不少融资盘是冲着这一事件性因素进来 的，当这一事件兑现的时候，一些融资盘会选择获利了结，另外，近期RQFII等也显示出一定的净赎回。从三季报的因素看，小盘股业绩可能走低，盈利存疑， 这也可能导致阶段性的调整。
但着眼于长期，无风险利率会继续回落，A股面临估值提升的机遇。古振华认为，近日央行第三次下调正回购利率，这意味着中国实际上已经进入降息周 期。“国务院希望降低广谱利率，把央行借商业银行的利率降下来，商业银行的成本降低，后续也可能带动企业贷款利率下调，民间借贷利率后续也会出现回落。从 国际经验看，房地产大周期到达拐点之后，经济当中最大的资金需求方资金需求下降，利率会步入长期的下降周期，这将支持股市的估值提升。盈利虽不是非常理 想，但市场对改革、调结构充满预期，这些预期短期内也无法证伪，这意味着炒作的空间还会继续存在”。
《投资快报》发自广州
