呈现宽幅震荡 波段操作为上
金价当前仍然不能抄底(市场观察)
记者 周小苑
近来，国际金价呈现震荡走势。上周一、周二国际金价低位反弹冲高，随后在周三、周四回吐了所有涨幅，而周五再度小幅反弹企稳。国际金价大起大落的表现，让不少希望抄底的投资者对未来金价走势仍存疑虑，尤其是受美国经济和美联储货币政策的影响，国际投行和机构对明年国际金价持悲观态度。专家认为，当前市场空头情绪仍然浓重，国际金价短期将继续维持弱势震荡走势，当前抄底仍为时过早。
【机构纷纷下调金价预期】
随着美国经济数据持续向好，国际市场对美联储可能启动QE(量化宽松政策)退出的预期再度升温，国际金价在小幅反弹之后再度掉头下挫。12日，随着美股连续第三天下跌，金价重挫逾2%，创下10月份以来最大跌幅。
与此同时，各大国际投行纷纷看空金价，空头情绪蔓延。摩根大通近日将2014年黄金价格预期下调10%，至每盎司1263美元。花旗和高盛也悲观地认为，2014年黄金价格最低将探至1000美元/盎司和1050美元/盎司附近。
事实上，自从2011年9月金价涨至1900美元/盎司上方后，金价就处在跌势中，直到2013年6月，金价跌至仅仅1200美元/盎司左右。在8月后，经历了差不多2个月的反弹后，金价再度走低，目前的金价在1240美元/盎司左右，全年黄金价格已经下跌逾25%。
“我们看到过去黄金市场的投资情绪简直糟透了，随着金价不断下跌，未平仓合约持续下滑，大量的资金被转移至股市。此外，由于实物金买盘的不足，金价的反弹复苏相对较小，故此明年各大投行纷纷看跌也就毋庸置疑。”黄金分析师赵相宾认为，这种空头情绪会对金价构成一定打压，但打压力度还要看整体的经济环境变化，不过目前趋向对金银产生不利的效果，给反攻上涨带来了很多压力。
【美是否退出QE是关键】
在专家看来，影响国际金价走势主要因素是美联储是否退出QE和美国经济数据。9月份美联储FOMC并未放缓QE的意外举动，使市场逐渐失去了对于美联储的沟通信任。但随着美国经济数据不断好转，市场对于美联储退出量化宽松政策的预期更加强烈，大量资本逃离贵金属市场，流入美国股市。
世元金行研究中心分析师陈金莲指出，从近期影响黄金价格的因素来分析，黄金价格的决定性因素是美国经济数据和量化宽松的退出时间，市场此前普遍预期美联储在12月将缩减量化宽松规模，金银价格因此持续承压。
此外，资金持续从黄金ETF中撤退，也是金价长期萎靡不振的重要原因。截至12月16日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与上一个交易日相比减少8.7吨，至818.9吨，表明国际机构也不看好黄金后市。
不过，面对本周四即将公布结果的美联储会议，赵相宾认为，黄金市场已经有足够的时间对美联储可能采取的行动进行消化，因此黄金市场不会出现大的波动。12月底，美联储新旧主席得以交替，市场政策平稳过渡，有可能影响到美联储退出货币宽松政策，再加上机构持仓没有大幅减持，以及受季节性因素的影响，金价大幅反弹虽不存在，但基本面上短线不排除反弹的可能性。
【投资者仍需谨慎操作】
对于金价未来走势，国内多家期货公司分析师认为，由于下周美联储将召开议息会议，而且正值年末，金价在短期内仍将继续维持弱势震荡的走势。
而即将公布的美国11月经济数据也将直接影响市场对国际金价走势的预期。分析师指出，包括消费者物价指数，12月NAHB房价指数，以及第三季度经常账等数据，如果好于此前市场普遍预期，可能将进一步打压国际金价。
不过，在陈金莲看来，当前经济数据并不支持12月美联储退出QE，美国经济有陷入尾部风险。一旦如此，投资者将转向黄金，近期价格就是低点，届时其反弹将至少持续数周。即便美联储确如市场预期在12月缩减量化宽松规模，黄金抑或面临利空出尽转利多可能。
赵相宾分析，市场整体趋向依然有承压的可能，反弹如若不能收复1250美元/盎司，跌势或将延续下去。他建议投资者当前操作策略还应该保持谨慎，可以少量逢低买入，但持有时间不易过长，以小波段操作为宜。
