在隔夜欧美股市纷纷大跌的背景下，9月25日，震荡多日的A股迎来了较大幅度回调。当日沪指全天低迷，早盘低开后一度翻红，但上冲乏力，很快跳水回落，截至收盘，沪指报3092.35点，跌幅1.6%，成交2490亿 元;深成指报9904.76点，跌幅3.26%，成交3128亿元;创业板指报2020.97点，跌幅4.06%，成交858.9亿元。两市各大板块全线飘绿，两市2000余股收绿，成交量再度萎缩，全天两市成交仅5500亿元。
从盘面上看，上午低开后随着中国石化以及交通银行的拉升，其他个股立即出现了急速下跌的现象，也就是说，“中石油魔咒”再现。
“中石油一拉升，个股必跌。”一个资深投资人士称。
为何“中石油魔咒”在A股屡试不爽呢?众所周知，中石油是中国股市的最大权重股，其A股流通市值达1.38万亿元(以9月25日收盘价8.53元计)， 相当于沪市总流通市值(约22.16万亿元)的6%。然而，尽管中石油流通A股多达1619亿股，但剔除大股东中国石油集团的持股(1580亿股)后，A 股的实际流通量仅有39亿股。成交量也偏低，以9月25日为例，尽管中石油被强力拉升，但成交也只有8.01亿元，排在A股的109位，而本周的前四个交 易日则日均成交仅4亿元。
也就是说，并不需要太多的资金，就可以通过中石油稳住沪指，不至于令大盘跌得像创业板那么难看，昨日中国石油涨1.55%，中国石化亦在尾盘翻红。
同样具备此功能的是银行股，25日尾盘，银行板块急拉，交通、民生、浦发涨幅逾2%，仅三只银行股收绿，板块整体上涨1.23%，成为两市唯一收红的板 块。银行板块无疑是A股最大的权重板块，但成交量却偏低，25日成交104亿元，在申万一级28个行业中排名倒数第六。
然而，对于A股后市，市场人士多认为不必悲观。资深市场人士边惠宗用“节前先下蹲蓄势”来形容目前行情。
他认为，获利盘回吐导致25日市场下跌，“妖股”特力A 停牌核查后，市场自然会担忧题材爆炒可能被监管层予以严查，这也是导致小盘股大幅下跌的因素之一，反弹的第一个阶段基本完成。虽然龙头股和板块调整对市场 人气构成暂时性的打击，但从跌停板的家数来看，市场并没有重复此前杀跌时千股跌停的局面，这说明市场恐慌杀跌不再，逐渐趋于理性。
此外，虽然蓝筹有所表现刺激了获利盘的紧张神经，但是由于蓝筹股股尚未整体补涨，所以大级别反弹有望继续。
而就在25日收盘后的证监会例会上，首先辟谣“IPO即将重启”，再通报9宗关于内幕交易、操纵市场、信披违法以及“造谣”的案件，顶格处罚，共计罚没2200万元。
另据张晓军介绍，截至9月23日，69%的场外配子账户已完成清理。“现阶段，清理整顿的重点是尚未完成清理的场外配资账户。前一阶段证监会是按照"既 定部署"在推进场外配资清理整顿工作，目前证券公司及场外配资账户持有人大多积极、主动、认真进行清理，强行平仓比例较低。”
从监管层表态来看，配资清理的节奏已经从“限时完成”转为“平稳有序”。而随着9月30日业内公认的伞形信托最后期限，那么在杠杆清理完毕后，A股有望做出一波上行趋势。
