沪港通疑似被推迟存在必然性
市场化改革的迫切愿望固然可以理解，但现实的困难也难以避开。在很大程度上，沪港通被推迟，与当年的“港股直通车”被叫停一样，背后最重要的原因仍然在于对资本账户开放的担忧。
关于沪港通被无限期推迟的新闻，成为眼下的热议话题。事实上，参与沪港通的券商们，以及内地和香港的监管机构，都对沪港通未来的推进存在着诸多不解事项，在临门一脚的关口推迟沪港通，多少存在着必然性。
在很多市场人士看来，沪港通在很大程度上代表了中国股市市场化改革的争论，从沪港两地的股票估值来看，香港对于H股的估值高于内地，这对于内地 市场来说是一种“不正常现象”，正常情况下，由于了解程度较低，海外市场往往对于非本地股票给予更低的估值，但这在A-H股中却出现了鲜明的反差，这表明 内地市场存在着显著的“扭曲”迹象。从这个角度来看，由于香港的股票市场更加市场化，机制也更加透明，建立沪港通表明内地监管机构试图通过更加市场化的香 港市场来引导内地股市。
市场化改革的迫切愿望固然可以理解，但现实的困难也难以避开。在很大程度上，沪港通被推迟，与当年的“港股直通车”被叫停一样，背后最重要的原因仍然在于对资本账户开放的担忧。
回顾一下当年的“港股直通车”，在内地股市一片牛气冲天之际，内地监管部门考虑打开境内居民投资香港股票市场，当年被很多股民认为是中国股市 “影响全球”的标志性事件，但此后情势急转直下，直接导火索在于智囊人士认为这将导致中国资本账户的变相开放，而中国尚未做好相关的政策和思想准备。
数年过去了，沪港通作为“港股直通车”的翻版被再度推出，唯一的区别在于以前是开放内地股民投资海外，现在则是双边开放，但其根本并没有改变，一旦开放也仍将威胁目前内地对于资本账户的管制。
资本账户管制事实上是内地整体金融体系的基石，大量的政策也基于这样的体系建立并自成体系，尽管在很多人看来，资本管制导致了中国市场的效率相 对低下，但不可否认的是，资本管制存在着其稳定金融和经济体系的重要作用。事实上很多国际评级机构也将存在外汇和资本管制，作为一些仍然没能完全实现市场 化经济体的“加分项”，这是因为资本账户的管制能够在很大程度上减缓危机到来时的“倒塌”效应。
而在其他体制尚未建立的状况下推动沪港通，事实上也就将内地金融市场置于全球金融环境之中，这也可能导致更加直接的“传染”效应，这是沪港通存在的一个风险点，而临门一脚的再度犹豫也表明，内地金融体系可能仍然不能完全适应可能存在的变数。
事实上，人民币国际化进程中也遇到了相应的问题，在开放了香港的离岸人民币市场后，大量的金融套利行为在内地和离岸市场之间产生，而这些套利交易主要通过贸易渠道完成，事实上对于内地金融管制产生了明显的“泄露”效应，这对于沪港通来说也是一个现实的案例。
沪港通的疑似被推迟存在着一定的客观因素，但其存在的对于资本账户开放的挑战，才是其被推迟的最根本原因。但需要指出的是，一旦沪港通被官方推迟，相关政策部门也应该做好解释工作，以避免市场的过度和无端解读。（上海商报）
资深业内人士：沪港通不可能无限期推迟
针对昨日《香港商报》报导沪港通将难以如期于本月27日开通，可能无限期延迟，人民网采访的资深人士表示，沪港通属于国家既定政策，不可能无限期推迟。中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军也认为 “沪港通”推出是早晚的事情，投资者无需多虑。
《香港商报》援引接近内地监管层的匿名消息人士指出，原已准备多时的“港互通”将难以如期于本月27日开通，且原定于本周六举行的沪港通开通彩排仪式也已被取消。报道称，沪港通目前处于被无限期搁置的状态。
一位资深业内人士向人民网表示，国家既定的政策不是儿戏，不可能无限制搁置下去。他说：
“沪港通的按钮在国务院，推出时机是决策者判断时间点的问题，目前沪港通推出不存在任何障碍。”
赵锡军则是表示，“沪港通”是政策层面对投资者提供的一个投资机会，即便“延迟”，也只是这个机会早一点晚一点的事情，投资者无需多虑。
据人民网报道，一位监管层人士说，按照公告的时间点，“沪港通”技术条件等目前已经准备就绪，至于何时推出有待进一步确认。一位接近交易所的人士也说，对执行层面来讲，目前并不掌握相关政策情况，也无法发表任何意见。
今年4月，内地及香港证监会发布联合公告，宣布决定原则批准上交所、港交所、中登公司、香港中央结算有限公司开展沪港股票市场交易互联互通机制试点(“沪港通”)。公告称，从公告发布之日起至沪港通正式启动，需要6个月准备时间。
据香港经济日报报道，中国股市基金连续6周资金流出，累计达49亿美元(约379.8亿港元).券商认为资金憧憬“沪港通”而来，但仍未见开 车，投资者获利而去。统计显示，自7月港元汇率破顶以来，中国股市基金累计资金流入将近88亿美元(约682亿港元)，近来六周资金流出规模相当于吸资额 的56%。
中证监日前记者会并未体积沪港通的开通日期。信诚证券联席董事张智威认为，即使沪港通未必可在本月或下月推出，12月也是合适的时机。目前欧美 股市动荡，香港本地风波又起，延迟推出胜过仓促上阵。而且12月是基金经理粉饰成绩的传统季节，或有利于做好市况，给沪港通开通带来适合的时机。
第一上海证券首席策略师叶尚志也预计，沪港通年内推出机会仍高。他认为，市场不用过分解读沪港通或搁置的消息，毕竟沪港通由国务院总理李克强提出，而且与沪港通相关的准备工作已做好。（人民网）
