上周(2月17日~21日)沪指先涨后跌，创业板指虽在三连阴后勉强收红，但低迷势头不减。
对近期行情走势，有分析人士预期，此前的权重股拉升以及资金面相对宽松是A股牛市启动的前奏，但在近日一次经济研讨会上，包括高善文在内的四位券商经济学家都对牛市到来的观点持偏谨慎态度，安信证券高善文甚至表示，A股已现 “劈腿”行情。《每日经济新闻》记者注意到，不少私募人士在受访时，虽然对牛市行情是否到来有分歧，但对改革预期为市场所带来的正能量一直看好，他们对改革的乐观正所谓 “潮平两岸阔，风正一帆悬”。
券商经济学家：牛市启动尚需等待
2月22日，第十三届远见杯宏观经济预测年会在京举行，海通证券首席经济学家李迅雷 、安信证券首席经济学家高善文、银河证券首席经济学家潘向东和中金公司首席经济学家彭文生的演讲均谈到牛市何时到来的问题，《每日经济新闻》记者注意到，他们对此的态度可谓集体谨慎。
李迅雷表示，国内目前正经历一个经济周期下行阶段，且底部尚未出现，因此牛市特别是周期类股票牛市很难到来。
高善文则认为，市场对于成长股的追逐已不再用市盈率而是“市梦率”来衡量，但市场的核心即主板板块重心仍不断下移，许多破净蓝筹股仍无人问津，这种分化行情类似于“市场劈腿”，同时也表明要期待一个真正全面的牛市、一个新的经济上升周期到来尚需时日。
潘向东认为，目前经济周期下行趋势明显，股市行情启动还需要时间和空间的等待。
彭文生则表示，就目前看，我国经济发展方式和大类资产市场化程度尚不尽合理，牛市启动还需等待。
私募：“两会 ”预期催生热点
分析人士认为，上述券商经济学家对于牛市启动均表示谨慎，认为到来时点还为时尚早。然而，《每日经济新闻》记者注意到，北京星石投资总裁杨玲 、广东泽泉投资董事长辛宇和成都鑫源锦汇的策略分析师王晓锋对A股牛市是否已到来则体现出鲜明的分歧。以下是记者和4位私募的对话。
NBD:各位对近期A股行情如何看待？未来行情启动的机会大不大？
杨玲：2月汇丰中国制造业PMI预览值为48.3，继续下滑，显示宏观经济运行压力加大，不支持大盘持续走强。
从主板来看，2月经济数据不理想，令大盘蓝筹股的反弹不具有可持续性；从创业板来观察，随着IPO重启的不断推进，创业板股票稀缺局面正在改变，复制2013年行情的可能性很低。
从对未来行情展望来看，随着“两会”即将召开，改革预期再度强化，预期国企、金融、财税、资源能源价格体系等领域改革有望获快速推进。
当前看，全面的牛市启动不太现实，可考虑的是板块间的结构化行情和改革题材行情。星石投资认为：在关注前期热点的同时，国企改革方面的投资机会值得关注。
辛宇：引发去年底和今年春季行情的动因是市场对于改革的期待。目前看，改革引发的各类题材已开始发力，行情在短期调整之后的延续性还将保持，随着“两会”临近，在改革政策引导下的各类板块将再度升温，牛市行情积极信号已开始出现。
王晓锋：目前看，创业板短期面临了一定的调整压力，但抛压并不明显，创业板领先个股依然在创历史新高。我们判断创业板当前不是因泡沫而见顶，只 是短期回调和整固。我个人认为。在充分的调整和换手后，创业板将继续上行，机会仍然不少，风险相对不太大。创业板的上市公司在结构上是符合未来经济发展趋 势和新一轮改革趋势的，科技发展和创新会使相关产业和企业盈利迅速改善。创业板上市企业将受益于大环境，随着三中全会改革要求在今年进一步被落实，以创业 板为代表的中小市值新兴板块很可能成为股市走牛的前奏，持续为股市注入投资活力，因此牛市行情值得期待。
